두산에너빌리티 주가 전망
최근 국내 증시에서 뜨거운 종목 중 하나인 두산에너빌리티는 2025년 말, 체코 원전 본계약 체결이라는 호재와 SMR(소형모듈원전), 가스터빈이라는 핵심 기술을 가졌습니다. 최근 AI의 성장과 같이 맞물린 두산에너빌리티 주가 전망에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
두산에너빌리티 뭐하는 회사?
두산에너빌리티는 기존 두산중공업에서 사명을 두산에너빌리티로 바꿔 에너지와 지속가능성을 결합한 친에너지 기업으로 탈바꿈을 했습니다.
두산에너빌리티 주요 사업 영역
두산에너빌리티 주요 사업 영역 4가지입니다.
● 원자력 발전 (Global Top-tier)
두산에너빌리티의 가장 강력한 무기입니다. 원자로, 증기발생기 등 원전의 핵심 기기를 직접 제작할 수 있는 세계 몇 안 되는 기업입니다.
대형 원전: 최근 체코 원전 수주 등 해외 대형 원전 사업의 핵심 공급사 역할을 합니다.
SMR (소형모듈원자로): ‘원전의 미래’라 불리는 SMR 분야에서 뉴스케일파워(NuScale) 등 글로벌 선두 기업들과 협력하며 전략적 파트너로 자리 잡고 있습니다.
● 가스터빈 및 복합화력
발전소의 심장이라 불리는 ‘가스터빈’을 대한민국 최초로 국산화에 성공했습니다. 세계에서 5번째로 대형 발전용 가스터빈 기술을 보유하고 있습니다. 최근에는 수소를 연료로 사용하는 수소터빈으로 진화시켜 탄소 배출을 줄이는 기술을 개발 중입니다.
● 신재생 에너지 및 수소
탄소중립 시대에 맞춰 포트폴리오를 빠르게 확장하고 있습니다.
해상풍력: 국내 최대 규모의 해상풍력 실적을 보유하고 있으며, 대형 풍력 발전기 제작 및 단지 조성 사업을 합니다.
수소: 수소 생산부터 저장, 활용까지 이어지는 밸류체인을 구축하고 있습니다.
● 해수 담수화 및 주단조 (전통적 강점)
물 사업: 바닷물을 먹는 물로 바꾸는 해수 담수화 플랜트 분야에서 세계 시장 점유율 1위를 다툽니다.
기초 소재: 발전기나 선박 등에 들어가는 거대한 금속 부품을 만드는 주조·단조 기술력도 세계 최고 수준입니다.
해수 담수화 기술은 생소하신 분들이 있을텐데요. 두산에너빌리티에서 20년 이상 건설 및 시운전한 서비스로, 첨단 기술과 오랜 경험을 바탕으로 해수담수화 플랜트를 공급해온 두산중공업은 3대 주요 해수담수화 공정인 역삼투압법(Reverse Osmosis, RO), 다중효용법(Multi-Effect Distillation, MED) 및 다단증발법(Multi-Stage Flash, MSF) 모두와 관련된 독자적인 특허 기술을 보유한 전 세계의 몇 안 되는 기업 중 하나입니다. 그만큼 경쟁력 있습니다.
두산에너빌리티 주가 전망
두산에너빌리티 주가 전망은 어떻게 될까요? 2025년 실적부터해서 하나씩 알아보도록 하겠습니다.
두산에너빌리티 실적 : 2020년~2025년
| 연도 | 매출액 (조원) | 증감 |
|---|---|---|
| 2020 | 9.17 | – |
| 2021 | 10.99 | +19.8% |
| 2022 | 15.42 | +40.3% |
| 2023 | 17.59 | +14.1% |
| 2024 | 16.23 | -7.7% |
| 2025 (가이던스/잠정) | 약 16.6~17.0 | 소폭 증가/유지 예상 |
두산에너빌리티의 실적은 2020년 이후 꾸준히 성장하다가 2024년에 다소 감소했으며, 2025년은 약보합 내지 소폭 회복으로 추정됩니다
매출
● 2020~2023년 : 글로벌 EPC(엔지니어링·조달·시공) 프로젝트와 가스터빈, 원전 장비 수주 확대 등으로 매출이 빠르게 증가했습니다.
● 2024년 : 매출이 감소했으나 여전히 16조 원대 규모 유지.
● 2025년 : 연간 매출은 약 16.6~17.0조 원 수준 전망이며, 체코·폴란드 등에서 원전 수주 및 가스터빈 실적 반영으로 반등 기대가 존재합니다.
두산에너빌리티 배당금
두산에너빌리티는 2017년에 2016년 결산에 대한 배당을 지급한 이후에 배당을 중단한 상태입니다.
배당금 미지급 원인으로는 3가지가 추정되는데 재무구조 개선 및 채권단 관리, 미래 사업 투자(SMR, 수소, 해상풍력 등), 이익잉여금 부족정도로 추정됩니다.
두산에너빌리티 목표주가
두산에너빌리티 목표주가는 기관별로 7만 원대부터 11만 원대까지 차이가 있는데요. 그 중에서 우리에게 친숙한 KB증권 리서치와 JPMorgan으로 목표주가를 살펴보겠습니다.
우선 JPMorgan에서는 상당히 보수적인 의견으로 목표주가를 72,000원으로 잡았습니다. 그 이유로는 핵심 사업은 긍정적이나 업계 밸류에이션 부담 언급했습니다.
다음으로 KB증권 리서치(국내) 목표주가는 110,000원으로 긍정적인 의견을 냈습니다. 그 이유로는 원전, SMR 생산 확대 및 해외 프로젝트 수주 기대때문입니다.